Existe una larga historia de manipulación de precios en los mercados de cifrado. En los primeros tiempos, era común que los precios fueran manipulados por un solo actor o grupo de actores. Con el tiempo, esta dinámica ha escalado hasta convertirse en una guerra de manipulación de precios a gran escala.
Esta manipulación mediante el uso de robots comerciales automatizados. Más recientemente, estos casos de manipulación de precios por parte de grupos de comerciantes bien financiados se han convertido en la norma. Esto ha llevado a un aumento de los pedidos de regulación de los mercados de cifrado, y los intercambios han implementado varias medidas para combatir la manipulación de precios. A pesar de estos esfuerzos, la manipulación de precios sigue siendo un problema en los mercados de cifrado.
El campo de batalla para esto son los intercambios descentralizados (DEX). Uniswap de Ethereum es el más destacado. Los principales casos de uso de los intercambios descentralizados son los protocolos automatizados de creación de mercado que utilizan contratos inteligentes y fondos de liquidez para proporcionar liquidez y permitir el comercio en todo momento.
Cuanto más grande es un mercado, menos probable es la manipulación de precios. Sin embargo, ni siquiera Uniswap es inmune a la manipulación de precios. Los bots de ejecución frontal se han convertido en la norma en DEX como Uniswap. Esto es posible debido al hecho de que los robots de vanguardia pueden escanear transacciones pendientes y sobornar a los mineros para que lideren una operación importante que podría manipular efectivamente el precio de mercado de un token. El objetivo del front running es extraer pequeñas ganancias mediante operaciones frecuentes y oportunistas.
Para abordar este asunto, Finanzas Mangata está creando un DEX diseñado para evitar formas dominantes de manipulación de precios, como la ejecución anticipada. Mangata está cambiando la narrativa con una solución que va más allá de resolver el front running para proporcionar un DEX integral que evita el valor extraíble máximo.
¿Qué es el valor máximo extraíble?
El valor máximo extraíble, o MEV, se refiere a la cantidad máxima de valor que se puede extraer de un bloque transaccional determinado en una cadena de bloques.
Para entender MEV, es importante entender primero el concepto de “gas”. El gas es una unidad de medida utilizada en una cadena de bloques, es decir, Ethereum, para determinar cuánta potencia computacional se necesita para ejecutar una tarea determinada. Cada transacción en la cadena de bloques Ethereum requiere que se procese una cierta cantidad de gas. A los mineros se les paga gas para procesar transacciones.
MEV, por lo tanto, es la cantidad máxima de valor que se puede “sacar” de un bloque de transacciones más allá de la recompensa de bloque estándar. El proceso requiere la reorganización, exclusión e inclusión de órdenes transaccionales por parte de los mineros en un bloque de transacciones, generalmente a expensas de un usuario de DeFi. MEV se ha convertido en un concepto importante en los últimos años a medida que la red Ethereum se ha congestionado cada vez más con varias dApps (aplicaciones descentralizadas).
En esencia, MEV puede ser útil especialmente cuando se trata de permitir liquidez en ciertos intercambios descentralizados; sin embargo, también se puede utilizar para introducir prácticas prohibitivas, costosas e injustas en un intercambio descentralizado. A medida que una red blockchain se congestiona, a los usuarios les resulta cada vez más difícil procesar sus transacciones con prontitud.
Como resultado, los actores maliciosos pueden crear bots que aprovechen MEV en una cadena de bloques para adelantar las transacciones de los usuarios de DeFi que están dispuestos a pagar tarifas cada vez más altas para garantizar que sus transacciones se incluyan en el siguiente bloque.
Al observar la base de datos de todas las transacciones pendientes y no confirmadas en el mempool, estos bots pueden pagar tarifas de gas más altas para realizar sus transacciones antes o después de un comerciante y obtener un arbitraje sobre la venta del token a un precio más alto.
La solución de Mangata
La solución de Mangata mitiga los resultados negativos de MEV al cambiar la forma en que se crean los bloques con una nueva arquitectura blockchain llamada “Themis”. Garantiza que ningún nodo pueda decidir por sí solo cómo se crea el siguiente bloque. Esto permite a los comerciantes utilizar Mangata sin preocuparse por la ejecución anticipada u otras formas de manipulación de precios MEV.
Conclusión: resolver el mayor desafío de DeFi
La solución de Mangata no sólo es importante para el espacio DeFi, sino que también tiene implicaciones de gran alcance en la forma en que pensamos sobre el comercio sin confianza en Ethereum y otras cadenas de bloques. El uso de información privilegiada, la ejecución anticipada y otras formas de manipulación de precios MEV han sido una espina clavada en DeFi durante demasiado tiempo. Si bien estas prácticas son fáciles de identificar y regular en el mundo de los intercambios centralizados, son mucho más difíciles de controlar en los intercambios descentralizados. La solución de Mangata es un paso muy necesario en la dirección correcta para construir un futuro descentralizado más justo y transparente.
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